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大族激光:各项业务稳步推进 下半年增长看点十足

来源:永州新闻网    时间:2019-04-16




  小功率业务上半年降幅较大,下半年出货旺季有望提升。公司上半年营收下降主要系小功率业务降幅较大,但随着下半年消费电子出货旺季的到来,业绩有望回升,公司预计A客户全年营收可超30亿元。智能手机出货量持续下降对公司小功率业务有一定影响,大客户为降低成本对供应链厂商会有一定压价。公司大功率、PCB等新业务加快增长,未来有望弥补小功率业务利润湖南癫痫医院那家最好

  受益制造业智能化转型升级,大功率设备多点开花。全球制造业进入智能化转型阶段,激光加工具有精度高、速度快、无机械变形等优点,随着技术成熟加快替代传统加工方式,应用于汽车、轨道交通等诸多行业。公司目前已经成为中集集团、中国铁建、大庆油田等大型企业的激光+系统集成解决方案提供商,在海外打入美国汽车城底特律和东欧及东南亚市癫痫病发作的时候有哪些表现?场。随着公司业务持续推进,全年业务营收有望高速增长。

  PCB业务成为新亮点,新能源电池和显示业务加快布局。受益全球PCB产能向大陆转移,PCB智慧工厂兴起,公司PCB业务迎来快速增长,据公司表明,LDI机械钻孔机的订单已排到10月份后,全年PCB业务有望实现50%以上的增长。公司新能源电池业务已打通全产业链,未来受益新治疗青少年癫痫病到哪家医院好能源电动车的爆发,有望成为业绩新增长点。公司自主研发的国内首台柔性OLED激光切割设备已经正式投产,该设备打破国外垄断,将助力我国OLED产业的国产化进程。

  我们建议关注“中国制造2025”政策下制造业加速智能化升级为公司大功率、PCB等业务带来的增量。预计公司18-20年的营业收入分别为150.86/191.36/2治癫痫病的好医院34.88亿元,归属母公司净利润分别为22.46/28.13/34.34亿元,每股盈利分别为2.10/2.64/3.22元,对应PE分别为23/18/15倍,维持“增持”评级。

  【风险提示】

  智能手机下半年出货量不及预期;

  制造业智能化升级不及预期。

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